米筐量化业绩归因和风险管理系统RQBeta 2.0登场 | 只有想不到，没有做不到
RQBeta是米筐科技（RiceQuant）针对中国市场开发的一套量化业绩归因和风险管理系统。用户通过上传实际交易中生成的交割单或持仓记录，可以对投资组合进行多维度的绩效分析和风险预测，从而客观、准确地评估投资组合的历史业绩和风险来源， 为未来的投资决策提供参考。
在RQBeta 2.0中，我们对股票业绩归因和风险分析功能进行了大幅度的升级和完善，并加入了债券方面的分析功能，全面支持专业资管机构的权益类和固收类资产一体化的投研业务场景。RQBeta 2.0的产品亮点如下:
股票部分：
提供灵活的文件上传、管理、查看功能，提升实际业务流程效率;
支持历史上传文件查看、删除等管理操作；
对于股票策略，提供三套归因模型（交易-持仓分解、持仓行业归因、持仓因子归因），对策略进行多层次的收益/风险归因;
股票类资产分析数据/模型结构图
债券部份：
提供两套全价归因和两套净价归因模型，基于策略类型和业务场景，对策略收益进行多层次的归因分析；
展示投资组合四类暴露度（有效久期、凸性、关键利率久期、久期-利差乘积），关键利率久期、久期-利差乘积如何随时间变化，反映投资组合风险变动情况；
使用重定价法和暴露度法，基于债券常见风险维度（久期/凸性、期限结构/利差）对债券组合收益进行分解，从风险角度剖析债券组合收益来源；
债券归因分解结构示意图
01
组合管理
RQBeta 2.0提供给了用户非常方便的组合管理功能，在这里，用户可以对组合的交易或持仓信息（分别对应交割单和持仓文件）进行上传、查看、管理及删除等操作，操作非常简单，还为用户提供了上传文件模板。
组合管理界面
02
绩效分析
2.1 股票
绩效分析有利于资管机构创新并打造更合理的投资方案，增强在行业内的竞争力。它有助于投资者更好地理解自身投资流程的优势和不足，并更有效地与客户沟通，了解产品跑赢或跑输大市的原因。
股票绩效分析 - 绩效概览
用户可查看投资组合的交易和持仓分别带来的收益贡献。对于包含T+0日内交易的策略，可分别评估日内交易和底层持仓分别带来的收益贡献。
股票绩效分析 - 收益分解
基于米筐的39个风险因子，对策略的收益来源进行了详细评估。
股票绩效分析 - 因子归因
2.2 债券
RQBeta 2.0的一大亮点就是用户可以对债券组合进行绩效分析。
基于用户提供的交割单，可以对债券组合的总体收益、曲线期限结构收益、以及个债利差收益进行详细的拆解。另外，基于两类暴露度指标（有效久期、DTS），详细展示了债券组合在不同时期的风险暴露以及风格特征。
债券绩效分析 - 收益走势
债券绩效分析 - 绩效归因
债券绩效归因 - 月度归因
03
风险分析
“风险分析”用于对组合的事前风险进行分解和对比，以帮助用户在投资前制定合理的风险管理计划。事前风险可以从收益波动（对应收益波动率、主动收益波动率等指标）和尾部风险（对应VaR、CVaR等指标）两个维度进行刻画。风险分析可用于：
选择当前交易日，评估策略未来风险，制定风险管理方案；
选择较早前的交易日，考察策略在历史中的风险情况，进行情景分析；
3.1 风险预测
“风险预测”部分基于米筐多因子风险模型对投资组合风险进行因子分解，提供以下风险分解报告：
风险分解概况：展示投资组合和基准组合的因子暴露及因子风险贡献；
风险变动分析：展示投资组合在不同交易日的风险变动情况；
主动风险分析：展示投资组合的主动因子暴露以及因子主动风险贡献。
参数设置界面
这些报告包括：风险分解概况、风险变动分析、主动风险分析，它们能够实现对策略的当前风险以及历史情境进行分析，据此，用户可以定位风险贡献显著的因子，判断其风险是来源于策略本身的偏好变化、市场的行情/风格变动、或是策略和因子所产生的联动，以帮助完善风险管理的方案。用户通过这些风险报告，也能够实现对策略的当前风险以及历史情景进行分析。
风险分解概览示意图
3.2 VaR分析
“VaR分析”部分用于预测策略的尾部风险。这部分提供以下尾部风险报告：
组合VaR概览：展示投资组合的各项尾部风险指标；
VaR行业分解：展示各行业对于投资组合尾部风险指标的贡献；
预期收益指标：展示投资组合预期收益分布的各个统计指标；
预期收益分布：展示投资组合预期收益在各个收益区间的概率分布。
VaR（Value at Risk）分析
04
市场监控
“市场监控”部分展示多个股票池（全市场、沪深300、中证500、中证800）中风格因子的累积收益走势及区间累积收益率，以帮助用户：
在量化投研中，基于"市场监控"展示的当前市场风格偏好及因子收益情况，进行因子配置及策略调整（例如提高策略对近期表现好的因子的暴露度）；
在委外/FOF/MOM业务中，可根据近期因子表现，调整不同风格基金产品的配置（例如若近期市值因子收益显著为正，则提高大盘股偏好基金产品的配置比例）；
在委外/FOF/MOM业务中，可基于近期因子表现，对有特定风格偏好的基金近期业绩表现合理性进行印证。
2017年12月04日 - 2018年12月04日
全市场的因子累积收益率走势
米筐RQBeta 2.0是我们针对中国市场上专业投资者的需求而开发的一套量化业绩归因和风险管理系统，携上述所有的新功能与新特性，全面欢迎您的咨询和试用！
P.S.今年是米筐成立的四周年，我们非常期待听到您对我们的建议。欢迎在评论区留下您对我们想说的话，或是您希望我们新增的功能及数据，我们将对留言区点赞前五名的留言用户(不重复累计)送出米筐周边小礼品一份！
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